 |
點時成金富裕出爐！ |
|
| 富爸爸說”你只能投資的東西，就是時間與金錢”，掌握時間與金錢之間的奧秘! |
撰文者：馴錢師財商顧問群
老師在上課的時候，帶著大家去解讀上市公司公開資訊的數字。其中，公司經營團隊的持股比例，是最讓我震驚的數字。
經營團隊持股比例背後的心態
曾經，那一個石破驚天的跨國購併案，好像是要把台灣的電子產業一舉就帶上國際品牌的舞台，並且宣稱打開了台灣經濟的國際視野，將成為歐美企業平起平坐的競爭者。在媒體的強力報導之下，確實振奮人心。不過，不旋踵，購併案因為太多原因沒有成功，不成功的理由有文化的、有財務的、有體質的，但是，對於當初做這個決策的經營團隊，一般輿論卻是保護多於指責。我自己的觀點也是傾向保護多於指責的立場，我的理由是，畢竟一個社會的進步需要有很多的想像力。
但是，當看到這個企業的經營團隊持股比例時，我自己頓時被澆了一盆冷水。所有的經營團隊，沒有人的持股比例超過百分之一，換句話說，公司賠一百元時，這些經營團隊賠不到一元，標準的死道友不死貧道的現象。股票機制的發明設計，如果從良善的角度來使用，主要目的當然是保護經營團隊的財務狀況，不要因為錯誤的決策而賠上所有的身家；不過，相對的，如果經營團隊心態不公正，卻也是經營團隊避險的機制。
與投資人榮辱與共的巴菲特
回過神來，想到巴菲特將自己幾乎所有的財產都放在波克夏公司，與投資人同獲利、同損失，榮辱與共，是多麼偉大的企業經營情操。如此情操，實在與他是不是世界名列前矛的有錢人有任何關係，而是他做為人的一種價值觀與情懷。
最近看到一個詮釋巴菲特財富的說法，很值得思考，那是英國近代思想家韓第在他剛出版的「定義自己」一書中說：「巴菲特生活很簡單，花不到什麼錢，他的財富的金額其實只是在證明他的頭腦有多麼聰明。」一個人選擇在商業領域中展現才華，可以是興趣，也可能是機緣，當然更有可能是為了賺更多的錢。不過，就像韓第詮釋巴菲特的財富，賺錢的天份也可以只是興趣，而非對金錢需要有非份的渴望或擁有。
不過，我寫這篇文章的重點不是要放在討論企業經營團隊的倫理問題，或者公司治理重要性的問題。我想強調的是，解讀數字的能力是在做投資時非常關鍵的判斷因素。
從多元面向數字解讀企業經營者的心態
數字才是財務的語言，這應該是沒有爭議的。在做投資決策時，一定要從多元面向去收集數字的資訊來做判讀，深度瞭解數字背後呈現出的屬於企業經營者的心態為何，尤其是從現金流量表中，三大類型的企業活動(營運活動、融資活動、投資活動)數字的邏輯關係，解析企業經營者對企業營運的願景為何。如果主要的現金流入不是從本業(營運活動)來的，那麼，這家企業還有存在的價值嗎？
我覺得，股票投資有一個基本原則是要掌握的：一個企業存在的原始目的並不是為了股價，而是為了改善人類的生活與社會發展。用人為本的理念與信念推動的企業活動，才是股票存在的意義，脫離了人性善念而設立的企業，終究不會永續經營的。
|
